O mercado imobiliário de gama alta em Portugal gerou 41,2 mil milhões de euros em volume de transações em 2025, consolidando-se como um dos principais contributos para a atividade económica nacional, de acordo com o estudo Realty Premium Market 2026, desenvolvido pela Porta da Frente Christie’s em parceria com a NOVA School of Business & Economics.

Segundo o estudo, o setor registou uma produção de 5.992 milhões de euros e um valor acrescentado bruto (VAB) de 2.988 milhões de euros, refletindo uma recuperação após a contração observada em 2023 e 2024. O impacto estendeu-se também ao mercado de trabalho, com o número de postos associados ao setor a atingir 77.108, mais 5.669 empregos face ao ano anterior, enquanto as remunerações totalizaram 1.236 milhões de euros.

A dinâmica de crescimento foi sustentada por uma valorização dos preços e pelo aumento da procura. O preço médio por metro quadrado no segmento de gama alta atingiu 7.945 euros no quarto trimestre de 2025, uma subida de 8,5% em termos homólogos e uma valorização acumulada de 35,8% desde 2021. Em paralelo, a procura cresceu cerca de 12% face a 2024, beneficiando da descida das taxas de juro, do regresso de compradores ao mercado e da procura internacional.



Apesar desta evolução, o estudo identifica um desequilíbrio estrutural como principal fator de pressão no setor. Portugal continua a construir abaixo da média europeia, com 4,2 fogos por 1.000 alojamentos, face a 7,1 na média da União Europeia, tendo sido concluídos cerca de 25.000 fogos em 2024, menos de metade do necessário.

“O mercado imobiliário de gama alta em Portugal tem mantido uma dinâmica de crescimento muito consistente”, afirma Pedro Brinca, investigador da NOVA SBE e coordenador do estudo. “Este desequilíbrio entre procura e oferta permanece o principal fator de pressão no setor.”

Também João Cília, CEO da Porta da Frente Christie’s, antecipa a continuidade desta tendência em 2026, sublinhando que “a procura continua a superar largamente a oferta”, o que deverá sustentar a valorização dos preços, apesar de um contexto macroeconómico mais estável.

O estudo destaca ainda o papel crescente do segmento intermédio (Affluent), que combina maior liquidez e uma base de procura mais alargada, predominantemente nacional, funcionando como porta de entrada no mercado de gama alta. Paralelamente, o setor tem vindo a expandir-se para novas zonas urbanas, impulsionado por preços de entrada mais competitivos e por projetos de desenvolvimento urbano.

Apesar do crescimento, o relatório identifica riscos que poderão condicionar a evolução do mercado, nomeadamente alterações no ciclo de política monetária, mudanças fiscais e regulatórias e fatores geopolíticos com impacto na procura internacional.

O Realty Premium Market 2026 foi apresentado quinta-feira, no campus da NOVA SBE, em Carcavelos, num evento que reuniu mais de 200 players do imobiliário nacional. A iniciativa contou ainda com quatro painéis de discussão, que reuniram promotores imobiliários, como a Avenue, Solyd, Vizta e Libertas, e figuras-chave do setor, como Miguel Morgado, ex-deputado do Partido Social Democrata (PSD), e Carlos Guimarães Pinto, deputado da Iniciativa Liberal (IL), para analisar os principais desafios estruturais do setor e o seu impacto do mercado de gama alta.